국제통화기금 협정문 핵심 조항 (1944)

연합국 통화금융회의(브레턴우즈 회의), Articles of Agreement of the International Monetary Fund, 1944년 7월 22일 채택

이 협정에 서명하는 정부들은 다음과 같이 합의한다.

서조(序條)

국제통화기금을 설립하며, 기금은 다음 규정에 따라 운영한다.

제1조 목적

국제통화기금의 목적은 다음과 같다.

(i) 국제 통화 문제에 관한 협의와 협력의 장치를 제공하는 상설 기구를 통하여 국제 통화 협력을 증진하는 것.

(ii) 국제 무역의 확대와 균형 있는 성장을 촉진하고, 그럼으로써 경제 정책의 일차적 목표인 높은 수준의 고용과 실질소득의 증진·유지, 그리고 모든 회원국의 생산 자원 개발에 이바지하는 것.

(iii) 환율의 안정을 증진하고, 회원국 사이의 질서 있는 환율 제도를 유지하며, 경쟁적 평가절하[1]를 피하는 것.

(iv) 회원국 사이의 경상거래에 관한 다자간 지급 체제를 수립하고, 세계 무역의 성장을 가로막는 외환 제한을 없애는 일을 돕는 것.

(v) 적절한 보장 아래 기금의 자금을 회원국이 쓸 수 있게 함으로써 회원국에 신뢰를 주고, 그럼으로써 회원국이 국내나 국제의 번영을 해치는 조치에 기대지 않고 국제수지의 불균형을 바로잡을 기회를 갖게 하는 것.

(vi) 위의 목적에 따라, 회원국 국제수지 불균형의 지속 기간을 줄이고 그 정도를 완화하는 것.

기금은 모든 결정에서 이 조에 정한 목적을 지침으로 삼는다.

제3조 쿼터와 출자

제1절 쿼터

각 회원국에는 쿼터[2]를 배정한다. 연합국 통화금융회의에 대표를 보내고 제20조 제2절 (e)항에 정한 날 이전에 가입을 수락하는 회원국의 쿼터는 부표 A에 정한 바에 따른다. 그 밖의 회원국의 쿼터는 기금이 정한다.

제2절 쿼터의 조정

기금은 5년마다 회원국의 쿼터를 검토하고, 적절하다고 판단하면 그 조정을 제안한다. 또한 기금은 적당하다고 여기면 해당 회원국의 요청에 따라 언제든지 특정 쿼터의 조정을 검토할 수 있다. 쿼터를 변경하려면 총 투표권의 5분의 4 다수가 필요하며, 어떤 쿼터도 해당 회원국의 동의 없이 변경하지 못한다.

제3절 출자: 납입의 시기, 장소, 형태

(a) 각 회원국의 출자액은 그 쿼터와 같으며, 회원국이 제20조 제4절 (c)항이나 (d)항에 따라 기금에서 통화를 살 자격을 얻는 날까지 해당 기탁기관에서 기금에 전액 납입한다.

(b) 각 회원국은 최소한 다음 가운데 적은 금액을 금으로 납입한다.

(i) 쿼터의 25퍼센트, 또는

(ii) 기금이 곧 외환 거래를 시작할 수 있게 되었다고 제20조 제4절 (a)항에 따라 회원국에 통지하는 날 현재 그 회원국이 공적으로 보유한 금과 미국 달러 순보유액의 10퍼센트.

각 회원국은 금과 미국 달러의 공적 순보유액을 확정하는 데 필요한 자료를 기금에 제공한다.

(c) 각 회원국은 쿼터의 나머지를 자국 통화로 납입한다.

(d) 어느 회원국의 영토가 적에게 점령되어 위 (b)(ii)에 말한 날 현재 그 나라의 금과 미국 달러 공적 순보유액을 확인할 수 없으면, 기금은 그 보유액을 정할 적절한 다른 날을 정한다. 그날이 그 나라가 제20조 제4절 (c)항이나 (d)항에 따라 기금에서 통화를 살 자격을 얻는 날보다 늦으면, 기금과 회원국은 위 (b)항에 따라 납입할 잠정 금 납입액에 합의하고, 회원국 출자의 나머지는 그 나라 통화로 납입하되, 순보유액이 확인된 뒤 회원국과 기금 사이에 적절히 정산한다.

[제4절(쿼터 변경 때의 납입), 제5절(통화 대신 증권의 납입) 생략]

제4조 통화의 평가(平價)

제1절 평가의 표시

(a) 각 회원국 통화의 평가[3]는 공통 척도로서의 금으로, 또는 1944년 7월 1일 현재의 무게와 순도를 가진 미국 달러로 표시한다.

(b) 이 협정의 규정을 적용하기 위하여 회원국 통화에 관한 모든 계산은 그 평가를 기준으로 한다.

제2절 평가에 기초한 금 매입

기금은 회원국의 금 거래에 대하여 평가의 위아래로 허용 폭을 정하며, 어느 회원국도 평가에 허용 폭을 더한 값보다 높은 가격으로 금을 사거나, 평가에서 허용 폭을 뺀 값보다 낮은 가격으로 금을 팔지 못한다.

제3절 평가에 기초한 외환 거래

회원국 영토 안에서 이루어지는 회원국 통화 사이의 외환 거래의 최고 환율과 최저 환율은 평가에서 다음 폭보다 더 벗어나서는 안 된다.

(i) 현물 외환 거래의 경우 1퍼센트, 그리고

(ii) 그 밖의 외환 거래의 경우 현물 외환 거래의 허용 폭을 기금이 합리적이라고 여기는 정도보다 더 넘는 폭.

제4절 환율 안정에 관한 의무

(a) 각 회원국은 환율의 안정을 증진하고, 다른 회원국과 질서 있는 환율 제도를 유지하며, 경쟁적인 환율 변경을 피하기 위하여 기금과 협력할 것을 약속한다.

(b) 각 회원국은 이 협정에 맞는 적절한 조치를 통하여 자국 영토 안에서 자국 통화와 다른 회원국 통화 사이의 외환 거래를 이 조 제3절에 정한 한도 안에서만 허용할 것을 약속한다. 국제 거래의 결제를 위하여 통화 당국이 이 조 제2절에 따라 기금이 정한 한도 안에서 실제로 금을 자유롭게 사고파는 회원국은 이 약속을 이행하는 것으로 본다.[4]

제5절 평가의 변경

(a) 회원국은 기초적 불균형[5]을 바로잡기 위한 경우가 아니면 자국 통화의 평가 변경을 제안하지 못한다.

(b) 회원국 통화의 평가 변경은 그 회원국의 제안이 있을 때에만, 그리고 기금과 협의한 뒤에만 할 수 있다.

(c) 변경이 제안되면 기금은 먼저 제20조 제4절에 따라 정해진 그 회원국 통화의 최초 평가에 이미 일어난 변경이 있으면 이를 고려한다. 제안된 변경이 그 이전의 모든 변경과 합하여, 인상이든 인하든,

(i) 최초 평가의 10퍼센트를 넘지 않으면 기금은 이의를 제기하지 않는다.

(ii) 최초 평가의 10퍼센트를 더 넘지 않으면 기금은 동의하거나 이의를 제기할 수 있으나, 회원국이 요청하면 72시간 안에 태도를 밝혀야 한다.

(iii) 위 (i)이나 (ii)에 해당하지 않으면 기금은 동의하거나 이의를 제기할 수 있으며, 태도를 밝히는 데 더 긴 기간을 가질 권리가 있다.

(d) 이 조 제7절에 따른 평가의 일률적 변경은 제안된 변경이 위 (c)항의 (i), (ii), (iii) 가운데 어디에 해당하는지를 정할 때 고려하지 않는다.

(e) 회원국은 그 변경이 기금 회원국들의 국제 거래에 영향을 주지 않으면 기금의 동의 없이 자국 통화의 평가를 변경할 수 있다.

(f) 기금은 (c)(ii)나 (c)(iii)에 해당하는 변경 제안이 기초적 불균형을 바로잡는 데 필요하다고 인정하면 이에 동의한다. 특히 기금은 그렇게 인정하는 한, 변경을 제안하는 회원국의 국내 사회 정책이나 정치 정책을 이유로 제안된 변경에 이의를 제기하지 않는다.

제6절 승인 없는 변경의 효과

기금이 이의를 제기할 권리가 있는 경우에 회원국이 기금의 이의에도 불구하고 자국 통화의 평가를 변경하면, 그 회원국은 기금이 달리 정하지 않는 한 기금의 자금을 사용할 자격을 잃는다. 그리고 합리적인 기간이 지난 뒤에도 회원국과 기금 사이의 의견 차이가 계속되면 그 문제는 제15조 제2절 (b)항[6]의 규정에 따른다.

제7절 평가의 일률적 변경

이 조 제5절 (b)항의 규정에도 불구하고, 기금은 총 투표권의 과반수로 모든 회원국 통화의 평가를 같은 비율로 일률 변경할 수 있다. 다만 그러한 변경은 쿼터 총액의 10퍼센트 이상을 가진 모든 회원국의 승인을 받아야 한다. 그러나 기금의 조치가 있은 뒤 72시간 안에 회원국이 그 조치로 자국 통화의 평가가 변경되기를 원하지 않는다고 기금에 알리면, 그 회원국 통화의 평가는 이 규정에 따라 변경되지 않는다.

제8절 기금 자산의 금 가치 유지

(a) 기금 자산의 금 가치는 어느 회원국 통화의 평가나 대외 가치가 변하더라도 유지된다.

(b) (i) 회원국 통화의 평가가 인하되거나, (ii) 기금이 보기에 회원국 통화의 대외 가치가 그 회원국 영토 안에서 상당한 정도로 떨어졌을 때에는, 그 회원국은 기금이 보유한 그 나라 통화의 금 가치가 줄어든 만큼에 해당하는 자국 통화를 합리적인 기간 안에 기금에 지급한다.

(c) 회원국 통화의 평가가 인상되면, 기금은 기금이 보유한 그 나라 통화의 금 가치가 늘어난 만큼에 해당하는 그 나라 통화를 합리적인 기간 안에 그 회원국에 돌려준다.

(d) 이 절의 규정은 모든 회원국 통화의 평가를 같은 비율로 일률 변경하는 경우에도 적용한다. 다만 그러한 변경이 제안될 때 기금이 달리 정하면 그러하지 아니하다.

제9절 회원국 영토 안의 별도 통화

자국 통화의 평가 변경을 제안하는 회원국은 달리 밝히지 않는 한, 제20조 제2절 (g)항에 따라 이 협정을 수락한 모든 영토의 별도 통화의 평가도 그에 맞게 변경하자고 제안하는 것으로 본다. 그러나 회원국은 그 제안이 본국 통화에만, 또는 특정한 하나 이상의 별도 통화에만, 또는 본국 통화와 특정한 하나 이상의 별도 통화에 관한 것이라고 밝힐 수 있다.

제5조 기금과의 거래

제1절 기금과 거래하는 기관

각 회원국은 그 재무부, 중앙은행, 안정기금, 또는 이와 비슷한 재정 대리기관을 통해서만 기금과 거래하며, 기금도 그 같은 기관과만, 또는 그 기관을 통해서만 거래한다.

제2절 기금 업무의 제한

이 협정에 달리 정한 경우를 빼고, 기금 계정의 업무는 회원국의 발의에 따라 그 회원국에 금이나 매입을 원하는 회원국의 통화를 받고 다른 회원국의 통화를 공급하는 거래로 한정한다.

제3절 기금 자금 사용의 조건

(a) 회원국은 다음 조건에 따라 자국 통화를 내고 기금에서 다른 회원국의 통화를 살 자격이 있다.

(i) 통화의 매입을 원하는 회원국이 그 통화가 이 협정의 규정에 맞는 지급을 그 통화로 하는 데 지금 필요하다고 표명할 것.

(ii) 기금이 원하는 통화의 보유가 희소해졌다고 제7조 제3절에 따라 통지하지 않았을 것.

(iii) 제안된 매입으로 기금이 보유한 매입 회원국 통화가 매입일까지의 12개월 동안 그 쿼터의 25퍼센트를 넘게 늘거나 그 쿼터의 200퍼센트를 넘지 않을 것. 다만 25퍼센트 한도는, 기금이 보유한 그 회원국 통화가 쿼터의 75퍼센트에 못 미쳤을 경우에는 75퍼센트를 넘어선 부분에만 적용한다.[7]

(iv) 기금이 이 조 제5절, 제4조 제6절, 제6조 제1절 또는 제15조 제2절 (a)항에 따라 매입을 원하는 회원국이 기금의 자금을 사용할 자격이 없다고 이전에 선언하지 않았을 것.

(b) 회원국은 기금의 허가 없이 선물환 거래에 대비해 보유할 통화를 얻으려고 기금의 자금을 사용할 자격이 없다.

제5절 기금 자금의 사용 자격 상실

기금은 어느 회원국이 기금의 목적에 어긋나는 방식으로 기금의 자금을 사용하고 있다고 판단하면, 그 회원국에 기금의 견해를 밝히고 적당한 회답 기한을 정한 보고서를 제시한다. 이러한 보고서를 제시한 뒤 기금은 그 회원국의 자금 사용을 제한할 수 있다. 정한 기한 안에 회원국의 회답이 없거나 받은 회답이 만족스럽지 않으면, 기금은 그 회원국의 자금 사용을 계속 제한하거나, 회원국에 합리적인 통지를 한 뒤 기금의 자금을 사용할 자격이 없다고 선언할 수 있다.

[제4절(조건의 면제), 제6절(금에 의한 통화 매입), 제7절(기금 보유 자국 통화의 환매), 제8절(수수료) 생략]

제6조 자본이전

제1절 자본이전을 위한 기금 자금의 사용

(a) 회원국은 대규모의 또는 지속적인 자본 유출에 대처하기 위하여 기금의 자금을 순사용할 수 없으며, 기금은 그러한 자금 사용을 막기 위하여 회원국에 통제를 시행하도록 요청할 수 있다. 그러한 요청을 받은 뒤에도 회원국이 적절한 통제를 시행하지 않으면, 기금은 그 회원국이 기금의 자금을 사용할 자격이 없다고 선언할 수 있다.

(b) 이 절의 어떤 규정도 다음과 같이 해석하지 않는다.

(i) 수출의 확대를 위하여, 또는 무역·은행업이나 그 밖의 사업의 통상적인 과정에서 필요한 합리적 금액의 자본 거래에 기금의 자금을 사용하는 것을 막는 것으로, 또는

(ii) 회원국이 자기 자신의 금과 외환 자금으로 충당하는 자본이동에 영향을 주는 것으로. 다만 회원국은 그러한 자본이동이 기금의 목적에 맞게 이루어지도록 할 것을 약속한다.

제2절 자본이전에 관한 특별 규정

기금이 보유한 어느 회원국의 통화가 직전 6개월 이상 동안 그 쿼터의 75퍼센트 미만에 머물렀다면, 그 회원국은 이 조 제1절, 제4조 제6절, 제5조 제5절, 제15조 제2절 (a)항에 따라 기금의 자금을 사용할 자격이 없다고 선언되지 않은 한, 이 조 제1절 (a)항의 규정에도 불구하고 자본이전을 포함한 어떤 목적으로든 자국 통화로 기금에서 다른 회원국의 통화를 살 자격이 있다. 그러나 이 절에 따른 자본이전을 위한 매입은 기금이 보유한 매입 희망국 통화를 그 쿼터의 75퍼센트 위로 올리거나, 기금이 보유한 매입 대상 통화를 그 통화 발행 회원국 쿼터의 75퍼센트 아래로 떨어뜨리는 효과가 있으면 허용하지 않는다.

제3절 자본이전의 통제

회원국은 국제 자본이동을 규제하는 데 필요한 통제를 시행할 수 있다.[8] 다만 어느 회원국도 제7조 제3절 (b)항과 제14조 제2절에 정한 경우를 빼고는, 경상거래를 위한 지급을 제한하거나 약정의 결제를 위한 자금 이전을 부당하게 지체시키는 방식으로 이 통제를 시행하지 못한다.

제7조 희소 통화

제1절 통화의 일반적 희소

기금은 특정 통화의 일반적 희소가 나타나고 있다고 판단하면 회원국에 그 사실을 알리고, 희소의 원인을 밝히고 이를 끝내기 위한 권고를 담은 보고서를 낼 수 있다. 해당 통화를 발행하는 회원국의 대표가 보고서 작성에 참여한다.

제2절 희소 통화의 기금 보유를 보충하는 조치

기금은 어느 회원국 통화의 보유를 보충하는 데 적절하다고 판단하면 다음 조치 가운데 하나 또는 둘을 모두 취할 수 있다.

(i) 기금과 회원국이 합의한 조건에 따라 그 회원국이 자국 통화를 기금에 빌려주도록, 또는 그 회원국의 승인을 받아 기금이 그 회원국 영토 안팎의 다른 원천에서 그 통화를 빌리도록 회원국에 제안하는 것. 다만 어느 회원국도 기금에 그러한 대여를 하거나 기금이 다른 원천에서 자국 통화를 빌리는 것을 승인할 의무는 없다.

(ii) 회원국에 금을 받고 자국 통화를 기금에 팔도록 요구하는 것.

제3절 기금 보유의 희소

(a) 어느 회원국 통화에 대한 수요가 그 통화를 공급할 기금의 능력을 심각하게 위협한다는 것이 기금에 명백해지면, 기금은 이 조 제1절에 따른 보고서를 냈든 안 냈든 그 통화가 희소하다고 공식 선언하고, 그때부터 기존 보유분과 새로 들어오는 희소 통화를 회원국들의 상대적 필요, 국제 경제의 전반적 상황, 그 밖의 관련 사정을 충분히 고려하여 배분한다. 기금은 또한 그 조치에 관한 보고서를 낸다.

(b) 위 (a)항에 따른 공식 선언은 어느 회원국이든 기금과 협의한 뒤 희소 통화의 외환 거래의 자유에 일시적으로 제한을 가할 수 있다는 허가로서 작용한다. 제4조 제3절과 제4절의 규정에 따르는 한, 그러한 제한의 성격을 정하는 데 회원국은 완전한 관할권을 가진다. 그러나 그 제한은 희소 통화에 대한 수요를 해당 회원국이 보유하거나 새로 얻게 되는 공급량으로 한정하는 데 필요한 정도보다 더 엄격해서는 안 되며, 사정이 허락하는 대로 빨리 완화하고 철폐해야 한다.[9]

(c) 위 (b)항에 따른 허가는 기금이 해당 통화가 더는 희소하지 않다고 공식 선언하면 효력을 잃는다.

[제4절(제한의 운영), 제5절(다른 국제 협정이 제한에 미치는 효과) 생략]

제8조 회원국의 일반 의무

제1절 서설

각 회원국은 이 협정의 다른 조항에 따라 지는 의무에 더하여 이 조에 정한 의무를 진다.

제2절 경상 지급 제한의 회피

(a) 제7조 제3절 (b)항과 제14조 제2절의 규정에 따르는 경우를 빼고, 어느 회원국도 기금의 승인 없이 경상적 국제 거래를 위한 지급과 이전에 제한을 가하지 못한다.

(b) 어느 회원국의 통화가 관계되고, 그 회원국이 이 협정에 맞게 유지하거나 시행하는 외환 통제 규정에 어긋나는 외환 계약은 어느 회원국의 영토에서도 강제할 수 없다. 또한 회원국들은 서로 합의하여 어느 한쪽의 외환 통제 규정을 더 실효성 있게 하기 위한 조치에 협력할 수 있다. 다만 그러한 조치와 규정은 이 협정에 맞아야 한다.

제3절 차별적 통화 관행의 회피

어느 회원국도 이 협정에서 허가되거나 기금이 승인한 경우를 빼고는 차별적 통화 협정이나 복수통화 관행[10]을 시행하지 않으며, 제5조 제1절에 말한 재정 대리기관이 이를 시행하는 것도 허용하지 않는다. 이 협정이 발효하는 날에 그러한 협정과 관행이 시행되고 있으면, 해당 회원국은 그것을 점진적으로 철폐하는 문제에 관하여 기금과 협의한다. 다만 그것이 제14조 제2절에 따라 유지되거나 시행되는 것이면 그 조 제4절의 규정을 적용한다.

제4절 외국인 보유 잔고의 교환성

(a) 각 회원국은 다른 회원국이 보유한 자국 통화 잔고를, 그 다른 회원국이 매입을 요청하면서 다음과 같이 표명하는 경우 사들인다.

(i) 매입할 잔고가 경상거래의 결과로 최근에 취득된 것이라는 것, 또는

(ii) 경상거래를 위한 지급을 하려면 그 잔고의 교환이 필요하다는 것.

사들이는 회원국은 요청하는 회원국의 통화나 금 가운데 하나로 지급할 선택권을 가진다.

(b) 위 (a)항의 의무는 다음의 경우에는 적용하지 않는다.

(i) 잔고의 교환성이 이 조 제2절이나 제6조 제3절에 맞게 제한되었을 때, 또는

(ii) 잔고가, 회원국이 제14조 제2절에 따라 유지하거나 시행한 제한을 철폐하기 전에 이루어진 거래의 결과로 쌓인 것일 때, 또는

(iii) 잔고가 매입을 요청받은 회원국의 외환 규정에 어긋나게 취득된 것일 때, 또는

(iv) 매입을 요청하는 회원국의 통화가 제7조 제3절 (a)항에 따라 희소하다고 선언되었을 때, 또는

(v) 매입을 요청받은 회원국이 어떤 이유로든 자국 통화로 기금에서 다른 회원국의 통화를 살 자격이 없을 때.

[제5절(정보의 제공), 제6절(기존 국제 협정에 관한 회원국 사이의 협의) 생략]

제12조 조직과 운영

제5절 표결

(a) 각 회원국은 250표에, 그 쿼터 가운데 미화 10만 달러에 해당하는 부분마다 1표씩을 더한 투표권을 가진다.[11]

(b) 제5조 제4절이나 제5절에 따라 표결이 필요할 때에는, 각 회원국은 위 (a)항에 따라 가지는 투표수를 다음과 같이 조정하여 가진다.

(i) 표결일까지 자국 통화의 순매각액 미화 40만 달러 상당마다 1표를 더하거나,

(ii) 표결일까지 다른 회원국 통화의 순매입액 미화 40만 달러 상당마다 1표를 뺀다.

다만 순매입액이나 순매각액은 언제나 해당 회원국의 쿼터와 같은 금액을 넘지 않는 것으로 본다.

(c) 이 절의 모든 계산에서 미국 달러는 1944년 7월 1일 현재의 무게와 순도를 가진 것으로 보되, 제4조 제8절 (d)항에 따라 면제가 이루어지면 같은 조 제7절에 따른 일률적 변경을 반영하여 조정한다.

(d) 특별히 달리 정한 경우를 빼고, 기금의 모든 결정은 투표 총수의 과반수로 한다.

[제1~4절, 제6~8절 생략]

제14조 과도기

제1절 서설

기금은 구호나 부흥을 위한 편의를 제공하거나 전쟁에서 비롯한 국제 채무를 다루기 위한 것이 아니다.[12]

제2절 외환 제한

전후 과도기에 회원국은 이 협정의 다른 어떤 조항에도 불구하고 경상적 국제 거래를 위한 지급과 이전에 대한 제한을 유지하고 변화하는 사정에 맞게 조정할 수 있다(영토가 적에게 점령되었던 회원국은 필요하면 새로 도입할 수 있다). 그러나 회원국은 외환 정책에서 기금의 목적을 늘 고려하고, 사정이 허락하는 대로 국제 지급과 환율 안정의 유지를 쉽게 할 상업적·금융적 협정을 다른 회원국과 발전시키기 위하여 가능한 모든 조치를 취한다. 특히 회원국은 그러한 제한이 없어도 기금 자금에 대한 접근을 부당하게 어렵게 하지 않는 방식으로 국제수지를 결제할 수 있다고 확신하는 즉시, 이 절에 따라 유지하거나 시행한 제한을 철회한다.

제3절 기금에 대한 통지

각 회원국은 제20조 제4절 (c)항이나 (d)항에 따라 기금에서 통화를 살 자격을 얻기 전에, 이 조 제2절의 과도기 조치를 이용할 것인지, 아니면 제8조 제2·3·4절의 의무를 받아들일 준비가 되었는지를 기금에 통지한다. 과도기 조치를 이용하는 회원국은 그 뒤 위의 의무를 받아들일 준비가 되는 즉시 기금에 통지한다.[13]

제4절 제한에 관한 기금의 조치

기금은 업무를 시작한 날부터 3년이 지나기 전에, 그리고 그 뒤 해마다, 이 조 제2절에 따라 아직 시행되고 있는 제한에 관하여 보고한다. 기금이 업무를 시작한 날부터 5년 뒤, 그리고 그 뒤 해마다, 제8조 제2·3·4절에 맞지 않는 제한을 여전히 유지하는 회원국은 그 제한을 계속 유지하는 문제에 관하여 기금과 협의한다. 기금은 예외적인 경우에 그러한 조치가 필요하다고 판단하면, 특정한 제한을 철회하거나 이 협정의 다른 조항에 맞지 않는 제한을 전반적으로 폐지하기에 사정이 유리하다는 의견을 어느 회원국에든 표명할 수 있다. 회원국에는 그러한 의견 표명에 회답할 적당한 기간이 주어진다. 회원국이 기금의 목적에 맞지 않는 제한을 고집하여 유지한다고 기금이 판단하면, 그 회원국에는 제15조 제2절 (a)항을 적용한다.

제5절 과도기의 성격

기금은 회원국과의 관계에서 전후 과도기가 변화와 조정의 시기가 되리라는 것을 인정하며, 그로 말미암아 회원국이 제출하는 요청에 관하여 결정할 때에는 합리적인 의심이 있으면 회원국에 유리하게 판단한다.

제19조 용어의 해석

이 협정의 규정을 해석할 때 기금과 회원국은 다음을 지침으로 삼는다.

[(a)~(h)항(통화준비·공적 보유·교환 가능 통화 등의 정의) 생략]

(i) 경상거래를 위한 지급이란 자본을 이전할 목적이 아닌 지급을 말하며, 다음을 포함하되 이에 한정하지 않는다.

(1) 대외 무역, 용역을 포함한 그 밖의 경상적 사업, 통상적인 단기 은행·신용 편의와 관련하여 지급해야 할 모든 금액.

(2) 차관의 이자와 그 밖의 투자에서 생긴 순소득으로 지급해야 할 금액.

(3) 차관의 상환이나 직접투자의 감가상각을 위한 적당한 금액의 지급.

(4) 가족 생활비를 위한 적당한 송금.

기금은 관계 회원국과 협의한 뒤 특정한 거래를 경상거래로 볼지 자본거래로 볼지 정할 수 있다.

[제2조, 제9~11조, 제13조, 제15~18조, 제20조 생략]

워싱턴에서 한 부를 작성하여 미합중국 정부 문서고에 기탁하며, 미합중국 정부는 부표 A에 이름이 실린 모든 정부와 제2조 제2절에 따라 가입이 승인된 모든 정부에 인증 등본을 송부한다.

부표 A 쿼터

회원국	쿼터 (백만 미국 달러)
미국	2,750
영국	1,300
소비에트 사회주의 공화국 연방	1,200[14]
중국	550
프랑스	450
인도	400
캐나다	300
네덜란드	275
벨기에	225
오스트레일리아	200
브라질	150
체코슬로바키아	125
폴란드	125
남아프리카 연방	100
멕시코	90
유고슬라비아	60
노르웨이	50
뉴질랜드	50
칠레	50
콜롬비아	50
쿠바	50
이집트	45
그리스	40
이란	25
페루	25
필리핀 연방	15
우루과이	15
베네수엘라	15
볼리비아	10
룩셈부르크	10
이라크	8
에티오피아	6
코스타리카	5
도미니카 공화국	5
에콰도르	5
과테말라	5
아이티	5
엘살바도르	2.5
온두라스	2.5
니카라과	2
파라과이	2
아이슬란드	1
라이베리아	0.5
파나마	0.5
덴마크	*

* 덴마크의 쿼터는 덴마크 정부가 이 협정에 서명할 준비가 되었다고 선언한 뒤, 그러나 서명이 이루어지기 전에 기금이 정한다.

[부표 B~E 생략]

주석

1. 1930년대 대공황 때 여러 나라가 수출을 늘리고 수입을 줄이려고 앞다투어 자국 통화 가치를 떨어뜨렸다. 한 나라의 이득이 다른 나라의 손실이 되어 결국 세계 무역 전체가 줄어든 이 경험을 「근린 궁핍화」라고 불렀고, 협정은 이를 되풀이하지 않는 것을 목적의 하나로 삼았다. ↩
2. quota. 회원국마다 정해지는 출자 할당액으로, 납입할 금액뿐 아니라 기금에서 인출할 수 있는 한도(제5조 제3절)와 표결권의 크기(제12조 제5절)를 함께 정한다. ↩
3. par value. 한 나라 통화 한 단위가 공식적으로 얼마의 금 또는 미국 달러에 해당하는지를 정한 기준 값이다. 미국은 금 1온스를 35달러로 정한 1934년의 가격을 유지했으므로, 다른 나라 통화는 사실상 달러를 거쳐 금에 묶였다. ↩
4. 이 문장은 사실상 미국을 위한 것이다. 외국 통화 당국이 내놓는 달러를 온스당 35달러에 금으로 바꾸어 주는 나라는 외환시장에 개입하지 않아도 환율 안정 의무를 다한 것으로 본다는 뜻이다. 다른 나라들은 시장에 개입해 자국 환율을 달러에 맞추어야 했다. 1971년 8월 미국이 이 교환을 멈춘 것이 금태환 정지(닉슨 쇼크)다. ↩
5. fundamental disequilibrium. 협정은 이 말을 정의하지 않았다. 일시적 적자가 아니라 국내 고용을 희생하는 긴축 없이는 바로잡을 수 없는 구조적 국제수지 불균형을 가리키는 것으로 해석되었고, 이 모호함 때문에 실제 평가 변경은 드물었다. ↩
6. 기금의 의무를 이행하지 않는 회원국에 탈퇴를 요구할 수 있게 한 강제 탈퇴 조항이다. ↩
7. 회원국은 기금에서 외국 통화를 「사고」 자국 통화를 기금에 넘긴다. 따라서 기금이 가진 그 나라 통화가 쿼터 대비 얼마나 늘었는지가 곧 그 나라가 기금 자금을 얼마나 썼는지를 나타낸다. 출자 때 쿼터의 75퍼센트는 자국 통화로 납입하므로, 쿼터의 200퍼센트까지 차면 쿼터 전액에 해당하는 외국 통화(최대 연 25퍼센트씩)를 쓸 수 있다는 뜻이 된다. ↩
8. 자본 통제를 회원국의 권리로 명시한 이 조항은 케인스가 특히 고집한 것이다. 대공황기의 투기적 「핫머니」 이동이 환율과 국내 정책을 흔들었다고 보아, 환율을 고정하고 완전고용 정책을 펴려면 자본이동을 묶어 두어야 한다고 생각했다. 1990년대에 IMF가 회원국에 자본 자유화를 권하게 된 뒤에도 이 조문은 그대로 남아 있다. ↩
9. 희소 통화 조항은 흑자국에도 조정의 부담을 지우려 한 장치다. 당시 전후에 희소해질 통화로는 미국 달러가 예상되었으므로, 다른 회원국이 달러 거래를 차별적으로 제한해도 된다는 뜻이 된다. 케인스가 구상한 흑자국 벌칙보다 훨씬 약해진 형태로 들어갔고, 실제로 발동된 적은 없다. ↩
10. 거래의 종류나 상대국에 따라 서로 다른 환율을 적용하는 관행. 1930년대 독일 등이 쌍무 청산 협정과 함께 널리 썼다. ↩
11. 부표 A의 쿼터로 계산하면 미국은 250 + 27,500 = 27,750표를 가져 원래 회원국 투표권 총계의 4분의 1이 넘는 약 28퍼센트를 차지했다. 쿼터 변경(제3조 제2절)에 필요한 5분의 4 다수에 대해서는 미국 혼자 거부권을 가진 셈이었다. 나라마다 똑같이 주는 기본표 250표는 작은 나라의 몫을 조금이나마 보장하려는 것이었다. ↩
12. 전후 부흥 자금은 같은 회의에서 함께 만든 국제부흥개발은행(세계은행)이 맡게 했다. 실제로 서유럽의 부흥 자금은 1948년부터 미국의 마셜 플랜이 대부분 댔다. ↩
13. 서유럽 주요국이 경상거래 교환성을 회복한 것은 1958년 말이고, 제8조 의무를 공식 수락한 것은 1961년이다. 한국은 1988년 11월 제8조국으로 이행했다. ↩
14. 소련은 회의에 참가하고 최종 의정서에 서명했으나, 협정을 비준하지 않아 회원국이 되지 않았다. ↩